Original-Research: GESCO SE - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu GESCO SE
Vorläufige Zahlen 2025 operativ über unseren Erwartungen Die vorläufigen Zahlen der GESCO SE für das Geschäftsjahr 2025 bewegten sich beim Umsatz im oberen Bereich und beim Ergebnis am oberen Rand der aktuellen Guidance. Diese musste kürzlich ergebnisseitig nochmals angepasst werden, da die Bergische Edelstahlwerke GmbH, die aus den Ende 2024 verkauften Doerrenberg-Geschäftsbereichen Gießerei und Stahlwerk resultiert, Insolvenz angemeldet hat, was Wertberichtigungsbedarf bezüglich noch mit 6,3 Mio. Euro valutierender Verkäuferdarlehen auslöste. Dies ist einerseits ein überraschender, schmerzhafter Schlag für die ohnehin den Herausforderungen des anhaltend widrigen makroökonomischen Umfelds ausgesetzte Wuppertaler Industriegruppe. Auf der anderen Seite zeigt es aber auch, wie richtig und wichtig die seinerzeitige Trennung von den beiden bereits seit Jahren defizitären Doerrenberg-Geschäftsbereichen war. Die notwendigen Wertberichtigungen, gegenläufige Steuereffekte sowie weitere Einmaleffekte belasten das Nettoergebnis 2025 per Saldo mit 2,6 Mio. Euro. Auf entsprechend bereinigter, operativer Basis hätte es bei 12,5 Mio. Euro gelegen, womit der ursprüngliche Prognosekorridor von 13 bis 17 Mio. Euro nur leicht unterschritten worden wäre. Die ohnehin schwierigen gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen haben sich nun durch die hohen Unwägbarkeiten hinsichtlich der weiteren Entwicklung des Iran-Kriegs und dessen Auswirkungen auf Energiepreise und Konjunktur noch zusätzlich verschärft, so dass sich die konjunkturellen Aussichten aktuell weiter verhalten darstellen. Gleichwohl bleiben wir zuversichtlich, dass die Wuppertaler Industriegruppe im Zuge der kontinuierlichen Weiterentwicklung der Tochtergesellschaften im Rahmen des GESCO Business Systems (GBS) in Summe dem herausfordernden Umfeld trotzen und stetig profitabel wachsen kann. Insgesamt empfehlen wir daher unverändert bei einem Kursziel von 26,00 Euro vor allem dem mittel- bis längerfristig orientierten Anleger, sich über den "Kauf" der unseres Erachtens deutlich unterbewerteten Aktie an dem potenzialstarken GESCO-Portfolio mit markt- und technologieführenden Unternehmen des industriellen Mittelstands zu beteiligen. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: 2026-03-16_GESCO Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden: https://gsc-research.de Kontakt für Rückfragen: GSC Research GmbH Tiergartenstr. 17 D-40237 Düsseldorf Postanschrift: Postfach 48 01 10 D-48078 Münster Tel.: +49 2501 44091-21 Fax: +49 2501 44091-22 E-Mail: info@gsc-research.de Internet: www.gsc-research.de Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen. | ||||||||||||||||||||
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