Anzeige / Werbung
Rückläufige Fördermengen bei Branchengrößen wie Newmont und Barrick rücken den Goldmarkt zunehmend in ein neues Licht. Während kurzfristig steigende Kosten und sinkende Produktion die Margen belasten könnten, eröffnet sich gleichzeitig ein strukturelles Argument für höhere Goldpreise. In diesem Umfeld gewinnen Entwickler wie Tesoro Gold zunehmend an Bedeutung.
Sinkende Produktion bei Newmont belastet Ausblick
Der weltgrößte Goldproduzent Newmont Corporation (ISIN: US6516391066) steht vor einem herausfordernden Jahr. Bereits 2025 zeigte sich ein klarer Rückgang der Fördermengen: Im vierten Quartal sank die Goldproduktion um rund 24 Prozent auf 1,45 Millionen Unzen. Für das Gesamtjahr lag der Rückgang bei etwa 14 Prozent auf 5,89 Millionen Unzen.
Auch für 2026 erwartet das Management einen weiteren Rückgang auf rund 5,26 Millionen Unzen. Hauptursachen sind Übergangsphasen bei wichtigen Minen wie Penasquito und Cadia sowie schwächere Beiträge aus Nevada Gold Mines und Pueblo Viejo. Zwar soll die neue Ahafo-North-Mine teilweise kompensieren, insgesamt bleibt der Trend jedoch negativ.
Parallel steigen die Kosten deutlich. Die All-in Sustaining Costs (AISC) sollen 2026 auf etwa 1.680 US-Dollar je Unze klettern - nach 1.358 US-Dollar im Vorjahr. Niedrigere Produktionsvolumina, höhere Abgaben sowie verschobene Investitionen treiben diese Entwicklung. Für Investoren bedeutet dies: Margendruck trotz eines historisch hohen Goldpreises.
Barrick: Ähnliche Trends bei fallender Produktion
Auch Barrick Mining Corporation (ISIN: CA0679011084) sieht sich mit rückläufigen Fördermengen konfrontiert. Im vierten Quartal 2025 sank die Produktion um rund 19 Prozent auf 871.000 Unzen. Auf Jahressicht ging die Förderung um etwa 17 Prozent auf 3,26 Millionen Unzen zurück.
Für 2026 erwartet Barrick eine Produktion zwischen 2,9 und 3,25 Millionen Unzen - ebenfalls ein verhaltener Ausblick. Ursachen sind unter anderem operative Einschränkungen wie die temporäre Stilllegung der Loulo-Gounkoto-Mine.
Damit zeigt sich ein klarer Branchentrend: Selbst große Produzenten kämpfen mit sinkenden Volumina und steigenden Kosten. Dies könnte mittelfristig zu einer Verknappung des Angebots führen - ein Faktor, der den Goldpreis strukturell stützen dürfte.
Makro-Bild: Angebot trifft auf strukturelle Nachfrage
Parallel zu diesen Entwicklungen bleibt die Nachfrage nach Gold robust. Zentralbanken bauen ihre Reserven weiter aus, während geopolitische Risiken und hohe Staatsverschuldung die Attraktivität des Edelmetalls als Absicherung stärken.
Die UBS hält daher trotz kurzfristiger Schwankungen an ihrem langfristigen Preisziel von bis zu 6.200 US-Dollar je Unze fest. In Kombination mit einer potenziell sinkenden Produktion auf Angebotsseite entsteht ein Umfeld, das grundsätzlich für höhere Preise spricht.
Tesoro Gold: Profiteur eines strukturellen Defizits
In genau diesem Marktumfeld rückt Tesoro Gold Limited (ISIN: AU0000077208) stärker in den Fokus. Anders als etablierte Produzenten befindet sich das Unternehmen noch in der Entwicklungsphase - mit entsprechendem Hebel auf steigende Goldpreise.
Das El Zorro Projekt in Chile bildet die zentrale Grundlage. Die Ternera-Lagerstätte umfasst rund 1,82 Millionen Unzen Gold bei durchschnittlich 1,1 g/t . Geplant ist eine jährliche Produktion von etwa 110.000 Unzen über einen Zeitraum von rund zehn Jahren.
Die Wirtschaftlichkeit erscheint bereits bei konservativen Annahmen attraktiv. Mit Förderkosten von rund 1.216 US-Dollar je Unze bietet das Projekt erhebliches Margenpotenzial . In einem Szenario steigender Goldpreise - etwa in Richtung der UBS-Prognose - könnte sich dieser Hebel deutlich verstärken.
Besonders interessant wird Tesoro im Kontext sinkender globaler Produktion. Während große Produzenten ihre Fördermengen reduzieren oder stagnieren, könnten neue Projekte wie El Zorro künftig eine wichtigere Rolle im Angebot spielen.
Bewertung und Wachstumspotenzial
Ein weiterer Aspekt ist die Bewertung. Tesoro wird aktuell mit einem Enterprise Value von rund 80 US-Dollar je Unze bewertet und liegt damit deutlich unter dem Branchenschnitt von etwa 180 US-Dollar . Diese Diskrepanz reflektiert den Entwicklungsstatus, eröffnet aber auch Potenzial bei erfolgreicher Projektfortschreitung.
Hinzu kommt erhebliches Explorationspotenzial. Das Projektgebiet erstreckt sich über einen mehr als 30 Kilometer langen mineralisierten Korridor, der zusätzliche Ressourcenerweiterungen ermöglichen könnte.
Die Kombination aus skalierbarem Projekt, solider Kostenbasis und Explorationsoptionen macht Tesoro zu einem klassischen Hochbeta-Investment im Goldsektor.
Fazit: Angebotsrückgang könnte neue Chancen schaffen
Die aktuellen Entwicklungen bei Newmont und Barrick zeigen, dass selbst große Produzenten nicht immun gegen operative Herausforderungen sind. Sinkende Fördermengen und steigende Kosten könnten das Angebot verknappen und langfristig den Goldpreis stützen.
Für Investoren verschiebt sich damit der Fokus teilweise in Richtung Entwickler. Tesoro Gold bietet als Projektentwickler einen direkten Hebel auf steigende Preise und könnte in einem Umfeld struktureller Angebotsengpässe besonders profitieren.
Gleichzeitig bleiben die typischen Risiken eines Entwicklungsprojekts bestehen, insbesondere in Bezug auf Finanzierung, Genehmigungen und Umsetzung. Dennoch könnte genau diese Phase den größten Wertzuwachs bieten, sollte sich das Marktumfeld wie von vielen Analysten erwartet entwickeln.
Quellen:
https://www.msn.com/en-us/news/insight/ubs-sticks-to-6-200-gold-forecast-despite-iran-war-drag/gm-GM15362CC6?gemSnapshotKey=GM15362CC6-snapshot-1
Tesoro Gold site visit Morgans Research 2026
https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2026-04/68235647-barrick-mining-aktie-die-zuendschnur-brennt-012.htm
https://www.zacks.com/stock/news/2897421/will-falling-gold-production-weigh-on-newmonts-fy26-performance
Lassen Sie sich in den Verteiler für Tesoro Gold oder Nebenwerte eintragen. Einfach eine E-Mail an Eva Reuter: e-reuter@dr-reuter.eu mit dem Hinweis: "Verteiler Tesoro Gold" oder "Nebenwerte".
----
Tesoro Gold
Land: Australien?
ISIN:??AU0000077208
https://tesorogold.com.au/
Disclaimer/Risikohinweis
Interessenkonflikte: Mit Tesoro Gold existiert ein entgeltlicher IR und PR-Vertrag. Inhalt der Dienstleistungen ist u.a., den Bekanntheitsgrad des Unternehmens zu erhöhen. Dr. Reuter Investor Relations handelt daher bei der Erstellung und Verbreitung des Artikels im Interesse von der Tesoro Gold. Es handelt sich um eine werbliche redaktionelle Darstellung. Aktien von Tesoro Gold können sich im Besitz von Mitarbeitern oder Autoren von Dr. Reuter Investor Relations - unter Berücksichtigung der Regeln der Market Abuse Regulation (MAR) befinden.
Unternehmensrisiken: Wie bei jedem Unternehmen bestehen Risiken hinsichtlich der Umsetzung des Geschäftsmodells. Es ist nicht gewährleistet, dass sich das Geschäftsmodell entsprechend den Planungen umsetzen lässt. Weitere Unternehmensrisiken können Sie auf der Webseite von Tesoro Gold einsehen: https://tesorogold.com.au/.
Investitionsrisiken: Investitionen sollten nur mit Mitteln getätigt werden, die zur freien Verfügung stehen und nicht für die Sicherung des Lebensunterhaltes benötigt werden. Es ist nicht gesichert, dass ein Verkauf der Anteile über die Börse zu jedem Zeitpunkt möglich sein wird. Grundsätzlich unterliegen Aktien immer dem Risiko eines Totalverlustes.
Disclaimer: Alle in diesem Newsletter / Artikel veröffentlichten Informationen beruhen auf sorgfältigen Recherchen. Die Informationen stellen weder ein Verkaufsangebot für die behandelte(n) Aktie(n) noch eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Den Ausführungen liegen Quellen zugrunde, die der Herausgeber für vertrauenswürdig erachtet.
Quellen: Insbesondere werden zur Darstellung & Beurteilung der Gesellschaften Informationen der Unternehmenswebseite verfügbaren Informationen berücksichtigt. In der Regel besteht zudem ein direkter Kontakt zum Vorstand / IR-Team der jeweiligen analysierten bzw. vorgestellten Gesellschaft. Der Artikel wurde vor Veröffentlichung Tesoro Gold vorgelegt, um die Richtigkeit aller Angaben prüfen zu lassen.
Zukunftsgerichtete Aussagen
Diese Mitteilung enthält bestimmte zukunftsgerichtete Aussagen, einschließlich Aussagen über das Unternehmen. Wo immer möglich, wurden Wörter wie "können", "werden", "sollten", "könnten", "erwarten", "planen", "beabsichtigen", "antizipieren", "glauben", "schätzen", "vorhersagen" oder "potenziell" oder die Verneinung oder andere Variationen dieser Wörter oder ähnliche Wörter oder Phrasen verwendet, um diese zukunftsgerichteten Aussagen zu identifizieren. Diese Aussagen spiegeln die gegenwärtigen Einschätzungen der Geschäftsleitung wider und basieren auf Informationen, die der Geschäftsleitung zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Berichts vorlagen.
Zukunftsgerichtete Aussagen sind mit erheblichen Risiken, Ungewissheiten und Annahmen verbunden. Viele Faktoren können dazu führen, dass die tatsächlichen Ergebnisse, Leistungen oder Errungenschaften erheblich von den Ergebnissen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussagen erörtert oder impliziert werden. Diese Faktoren sollten sorgfältig berücksichtigt werden, und der Leser sollte sich nicht in unangemessener Weise auf die zukunftsgerichteten Aussagen verlassen. Obwohl die in dieser Pressemitteilung enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen auf Annahmen beruhen, die das Management für vernünftig hält, kann das Unternehmen den Lesern nicht versichern, dass die tatsächlichen Ergebnisse mit diesen zukunftsgerichteten Aussagen übereinstimmen werden. Das Unternehmen ist nicht verpflichtet, diese Aussagen zu aktualisieren oder zu überarbeiten, um neuen Ereignissen oder Umständen Rechnung zu tragen, sofern dies nicht gesetzlich vorgeschrieben ist.
Verantwortlich & Kontakt für Rückfragen
Dr. Reuter Investor Relations
Dr. Eva Reuter
Friedrich Ebert Anlage 35-37
60327 Frankfurt
+49 (0) 69 1532 5857
www.dr-reuter.eu
www.small-microcap.eu
Für Fragen bitte Nachricht an e-reuter@dr-reuter.eu
Über Dr. Reuter Investor Relations: Dr. Reuter Investor Relations ist eine Investor Relations Agentur / Investor Relations Agency mit der folgenden Servicepalette: Small Cap Investor Relations, Retail Investor Relations, Privataktionäre, Institutional Investor Relations, Institutionelles Investor Relations, Finanz- Public Relations, ESG-Services, Roadshows, Investor Access, Kapitalmarkt-Compliance, Equity Research.
The post UBS bleibt bullish auf Gold bis $6.200 - Warum Tesoro Gold trotz schwacher Produktion bei Newmont & Barrick überzeugt appeared first on Small- and MicroCap Equity.
Enthaltene Werte: US6516391066,AU0000077208
Die hier angebotenen Beiträge dienen ausschließlich der Information und stellen keine Kauf- bzw. Verkaufsempfehlungen dar. Sie sind weder explizit noch implizit als Zusicherung einer bestimmten Kursentwicklung der genannten Finanzinstrumente oder als Handlungsaufforderung zu verstehen. Der Erwerb von Wertpapieren birgt Risiken, die zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals führen können. Die Informationen ersetzen keine, auf die individuellen Bedürfnisse ausgerichtete, fachkundige Anlageberatung. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit, Angemessenheit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen sowie für Vermögensschäden wird weder ausdrücklich noch stillschweigend übernommen. ABC New Media hat auf die veröffentlichten Inhalte keinerlei Einfluss und vor Veröffentlichung der Beiträge keine Kenntnis über Inhalt und Gegenstand dieser. Die Veröffentlichung der namentlich gekennzeichneten Beiträge erfolgt eigenverantwortlich durch Autoren wie z.B. Gastkommentatoren, Nachrichtenagenturen, Unternehmen. Infolgedessen können die Inhalte der Beiträge auch nicht von Anlageinteressen von ABC New Media und / oder seinen Mitarbeitern oder Organen bestimmt sein. Die Gastkommentatoren, Nachrichtenagenturen, Unternehmen gehören nicht der Redaktion von ABC New Media an. Ihre Meinungen spiegeln nicht notwendigerweise die Meinungen und Auffassungen von ABC New Media und deren Mitarbeiter wider. (Ausführlicher Disclaimer)