Wolftank Group AG: Solides GJ24, aber moderates org. Wachstum & Ausblick; mwb research bekräftigt KAUFEN

Die Wolftank Group hat solide Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2024 vorgelegt: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 40% auf 121,5?Mio.?EUR und lag damit leicht über der Prognose von mwb research. Haupttreiber war die ganzjährige Konsolidierung von Petroltecnica, während das organische Wachstum laut Schätzung von mwb nur bei rund 8-10% lag. Einmalige Effekte in Höhe von 2,7?Mio.?EUR belasteten vorübergehend die Margen, dennoch stieg das bereinigte EBITDA auf 9,4?Mio.?EUR. Nach Segmenten betrachtet war Environmental Services der wichtigste Wachstumstreiber, während sich der Bereich Wasserstoff & Erneuerbare weiterhin dynamisch entwickelte. Trotz Margendruck handelte es sich bei den Belastungen überwiegend um nicht wiederkehrende Effekte im Zusammenhang mit einer proaktiven Bilanzbereinigung. Die Gruppe bleibt finanziell stabil mit überschaubarem Nettoschuldenstand und solidem Cashflow. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre KAUF-Empfehlung, senken jedoch ihre Schätzungen nach den FY24-Ergebnissen aufgrund geringerer organischer Wachstumserwartungen, höherer Abschreibungen und - am deutlichsten - einer mittelfristigen Prognose, die unter den Erwartungen lag. Infolgedessen senken die Analysten ihr Kursziel von 20,00?EUR auf 15,00?EUR, um eine vorsichtigere Haltung angesichts eines herausfordernden Marktumfelds für Umweltunternehmen widerzuspiegeln, das aktuell von einem schwierigeren politischen und wirtschaftlichen Umfeld geprägt ist als im Vorjahr. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Wolftank-Adisa%20Holding%20AG