Anzeige / Werbung
Eine Rallye, die eine Verschnaufpause brauchte
Gold und Silber hatten einen steilen Anstieg hinter sich - jetzt war eine Atempause fällig. Nachdem beide Edelmetalle aufeinanderfolgende Allzeithochs erreicht hatten, erlebten sie eine der schärfsten kurzfristigen Korrekturen seit Jahrzehnten. Gold fiel um fast 9% von seinem Höchststand, Silber verlor in der Spitze mehr als 11%. In Notenwerten ausgedrückt wurden Billionen an Marktwert kurzzeitig aus den globalen Edelmetallmärkten ausgelöscht.
Für viele Anleger war das Tempo und Ausmaß dieser Bewegung verstörend. Für andere hingegen war die Korrektur überfällig. Wie mehrere Analysten anmerkten, sind parabolische Kursanstiege bei Silber und eine Überperformance gegenüber Gold oft Kennzeichen eines späten Zyklus - nicht der Beginn eines neuen Trends. Die Rallye war instabil geworden, zunehmend getragen von spekulativem Kapital und Momentum anstelle von Fundamentaldaten.
Trotz der abrupten Korrektur bleibt das langfristige Narrativ jedoch klar bestehen.
Der Debasement-Trade ist nicht verschwunden
Die Rallye der Edelmetalle hatte schon lange vor dem Ausverkauf dieser Woche eine psychologische Grenze überschritten. Gold, das über 5.000?US-Dollar pro Unze gehandelt wurde, und Silber, das sich eher wie ein Momentum-Titel als ein Industriemetall verhielt, markieren einen Wandel in der Positionierung der Anleger für die nächste Phase globaler Unsicherheit. Was einst als Inflationsschutz begann, hat sich zu einer breiteren Ablehnung von Währungen, Staatsverschuldung und geldpolitischer Glaubwürdigkeit entwickelt.
Die zugrunde liegenden Treiber bleiben bestehen: wachsende fiskalische Defizite, politischer Druck auf Zentralbanken und geopolitische Spannungen. Diese Faktoren verschmelzen zunehmend zu dem, was Marktteilnehmer als "Debasement-Trade" bezeichnen. In diesem Umfeld sind harte Vermögenswerte mehr als nur eine Versicherung - sie werden zu einem Ausdruck von Überzeugung.
Überfüllte Trades korrigieren, aber die Fundamentaldaten bleiben stark
Der Ausverkauf dieser Woche war ein klassisches Beispiel für das Abwickeln eines überfüllten Trades. Gold und Silber hatten sich in schnellen, momentumgetriebenen Bewegungen nach oben entwickelt. Als die Volatilität anstieg und die Liquidität zurückging, kam es zu einer Kaskade aus Stop-Loss-Auslösungen und Gewinnmitnahmen. Doch an den grundlegenden Faktoren wie Staatsverschuldung, Inflationsunsicherheit und geopolitischem Risiko hat sich materiell nichts geändert.
Der Anstieg des Goldpreises war nie nur durch Angebot und Nachfrage getrieben - er war ein Signal für systemischen Stress. Family Offices und institutionelle Anleger mit Fokus auf Kapitalerhalt führten die Bewegung an.
Silber, von Natur aus spekulativer, hatte sich bereits im Jahresverlauf vervierfacht. Der Zufluss von Privatanlegern und gehebelte Spekulationen machten es zu einem Hoch-Beta-Investment im gleichen Debasement-Thema. Die Korrektur war scharf, aber nicht überraschend - insbesondere bei einem Markt, dessen geringe Größe Momentum-Schwankungen verstärkt.
Tesoro Gold: Eine Entwicklungsstory mit Maßstab und Kontext
Während große Produzenten viele Portfolios verankern, verändern steigende Goldpreise weiterhin die Wahrnehmung von Unternehmen in der Entwicklungsphase. Tesoro Gold (ISIN: AU0000077208) steht beispielhaft für diesen Wandel. Das El-Zorro-Projekt des Unternehmens in Chile beherbergt eine Ressource von rund 2?Millionen Unzen in der Ternera-Lagerstätte und vereint geologische Größe mit seltenen Infrastrukturvorteilen: niedrige Höhenlage, Nähe zu Strom und Wasser sowie Zugang zu befestigten Straßen.
El Zorro ist zudem das erste anerkannte Intrusions-Goldsystem Chiles und bietet Potenzial im Distriktmaßstab. Laufende Bohrungen an verschiedenen Zielen deuten darauf hin, dass Ternera Teil eines deutlich größeren mineralisierten Systems sein könnte.
Tesoro wird weiterhin mit einem Abschlag auf Basis des Unternehmenswerts pro Unze gehandelt. In einem Markt, in dem Gold höher bewertet wird, zieht diese Bewertungslücke Aufmerksamkeit auf sich.
Barrick und First Majestic: Getragen durch operative Hebelwirkung
Unter den Produzenten zeigt Barrick Gold (ISIN: CA06849F1080), wie sich Größe bei hohen Preisen in Cashflow übersetzen lässt. Im dritten Quartal 2025 erzielte das Unternehmen einen Nettogewinn von 0,76?US-Dollar je Aktie, gestützt durch höhere Produktion, niedrigere Kosten und starke Preise. Die Goldproduktion stieg auf 829.000 Unzen.
Für die Zukunft hängt Barricks Entwicklung nicht nur vom Goldpreis ab, sondern auch von disziplinierter Umsetzung. Projekte wie Fourmile, Reko Diq und Lumwana bieten langfristige Optionen, doch das Management betont, dass Sicherheit und operative Beständigkeit entscheidend für nachhaltigen Wert sind.
First Majestic (ISIN: CA32076V1031), ein primärer Silberproduzent, nutzte ebenfalls das Preisumfeld 2025. Die Rekordproduktion folgte auf die Übernahme von Los Gatos und bessere Ergebnisse an den Kernstandorten in Mexiko. Das Unternehmen erreichte oder übertraf die angepassten Prognosen und intensivierte seine Explorationsaktivitäten, insbesondere in Santa Elena.
Durch sein integriertes Modell - einschließlich eigener Prägeanstalt - bietet First Majestic eine einzigartige Kombination aus industrieller und investiver Silbernachfrage, ein Markt, der wieder das Interesse von Privatanlegern auf sich zieht.
Korrekturen testen Stimmung, nicht Fundament
Trotz der jüngsten Volatilität bleibt das Anlegerinteresse an Gold und Silber fest in ernsthaften wirtschaftlichen Sorgen verwurzelt: steigende Verschuldung, fragile geldpolitische Glaubwürdigkeit und geopolitische Fragmentierung. Dies sind keine kurzfristigen Ängste.
Die Umkehr dieser Woche ändert nichts an den langfristigen Themen, die die Edelmetalle antreiben. Vielmehr ist sie eine Neubewertung - eine Erinnerung daran, Momentum und Fundamentaldaten zu unterscheiden, Lärm und Substanz zu trennen.
Selbst die stärksten Trends brauchen gelegentlich eine Pause. Und in dieser Pause gewinnen Anleger oft die nötige Perspektive.
Quellen:
https://www.barrick.com/English/news/news-details/2025/q3-2025-results/default.aspx
Morgans Research report 20.01.2026
Lassen Sie sich in den Verteiler für Tesoro Gold oder Nebenwerte eintragen. Einfach eine E-Mail an Eva Reuter: e.reuter@dr-reuter.eu mit dem Hinweis: "Verteiler Tesoro Gold" oder "Nebenwerte".
----
Tesoro Gold
Land: Australien?
ISIN:??AU0000077208
https://tesorogold.com.au/
Disclaimer/Risikohinweis
Interessenkonflikte: Mit Tesoro Gold existiert ein entgeltlicher IR und PR-Vertrag. Inhalt der Dienstleistungen ist u.a., den Bekanntheitsgrad des Unternehmens zu erhöhen. Dr. Reuter Investor Relations handelt daher bei der Erstellung und Verbreitung des Artikels im Interesse von der Tesoro Gold. Es handelt sich um eine werbliche redaktionelle Darstellung. Aktien von Tesoro Gold können sich im Besitz von Mitarbeitern oder Autoren von Dr. Reuter Investor Relations - unter Berücksichtigung der Regeln der Market Abuse Regulation (MAR) befinden.
Unternehmensrisiken: Wie bei jedem Unternehmen bestehen Risiken hinsichtlich der Umsetzung des Geschäftsmodells. Es ist nicht gewährleistet, dass sich das Geschäftsmodell entsprechend den Planungen umsetzen lässt. Weitere Unternehmensrisiken können Sie auf der Webseite von Tesoro Gold einsehen: https://tesorogold.com.au/.
Investitionsrisiken: Investitionen sollten nur mit Mitteln getätigt werden, die zur freien Verfügung stehen und nicht für die Sicherung des Lebensunterhaltes benötigt werden. Es ist nicht gesichert, dass ein Verkauf der Anteile über die Börse zu jedem Zeitpunkt möglich sein wird. Grundsätzlich unterliegen Aktien immer dem Risiko eines Totalverlustes.
Disclaimer: Alle in diesem Newsletter / Artikel veröffentlichten Informationen beruhen auf sorgfältigen Recherchen. Die Informationen stellen weder ein Verkaufsangebot für die behandelte(n) Aktie(n) noch eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Den Ausführungen liegen Quellen zugrunde, die der Herausgeber für vertrauenswürdig erachtet.
Quellen: Insbesondere werden zur Darstellung & Beurteilung der Gesellschaften Informationen der Unternehmenswebseite verfügbaren Informationen berücksichtigt. In der Regel besteht zudem ein direkter Kontakt zum Vorstand / IR-Team der jeweiligen analysierten bzw. vorgestellten Gesellschaft. Der Artikel wurde vor Veröffentlichung Tesoro Gold vorgelegt, um die Richtigkeit aller Angaben prüfen zu lassen.
Zukunftsgerichtete Aussagen
Diese Mitteilung enthält bestimmte zukunftsgerichtete Aussagen, einschließlich Aussagen über das Unternehmen. Wo immer möglich, wurden Wörter wie "können", "werden", "sollten", "könnten", "erwarten", "planen", "beabsichtigen", "antizipieren", "glauben", "schätzen", "vorhersagen" oder "potenziell" oder die Verneinung oder andere Variationen dieser Wörter oder ähnliche Wörter oder Phrasen verwendet, um diese zukunftsgerichteten Aussagen zu identifizieren. Diese Aussagen spiegeln die gegenwärtigen Einschätzungen der Geschäftsleitung wider und basieren auf Informationen, die der Geschäftsleitung zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Berichts vorlagen.
Zukunftsgerichtete Aussagen sind mit erheblichen Risiken, Ungewissheiten und Annahmen verbunden. Viele Faktoren können dazu führen, dass die tatsächlichen Ergebnisse, Leistungen oder Errungenschaften erheblich von den Ergebnissen abweichen, die in den zukunftsgerichteten Aussagen erörtert oder impliziert werden. Diese Faktoren sollten sorgfältig berücksichtigt werden, und der Leser sollte sich nicht in unangemessener Weise auf die zukunftsgerichteten Aussagen verlassen. Obwohl die in dieser Pressemitteilung enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen auf Annahmen beruhen, die das Management für vernünftig hält, kann das Unternehmen den Lesern nicht versichern, dass die tatsächlichen Ergebnisse mit diesen zukunftsgerichteten Aussagen übereinstimmen werden. Das Unternehmen ist nicht verpflichtet, diese Aussagen zu aktualisieren oder zu überarbeiten, um neuen Ereignissen oder Umständen Rechnung zu tragen, sofern dies nicht gesetzlich vorgeschrieben ist.
Verantwortlich & Kontakt für Rückfragen
Dr. Reuter Investor Relations
Dr. Eva Reuter
Friedrich Ebert Anlage 35-37
60327 Frankfurt
+49 (0) 69 1532 5857
www.dr-reuter.eu
www.small-microcap.eu
Für Fragen bitte Nachricht an ereuter@dr-reuter.eu
Über Dr. Reuter Investor Relations: Dr. Reuter Investor Relations ist eine Investor Relations Agentur / Investor Relations Agency mit der folgenden Servicepalette: Small Cap Investor Relations, Retail Investor Relations, Privataktionäre, Institutional Investor Relations, Institutionelles Investor Relations, Finanz- Public Relations, ESG-Services, Roadshows, Investor Access, Kapitalmarkt-Compliance, Equity Research.
The post Gold und Silber legen eine Pause ein - warum einige Analysten dies erwartet hatten: Tesoro Gold, Barrick und First Majestic Silver im Fokus appeared first on Small- and MicroCap Equity.
Enthaltene Werte: CA32076V1031,CA06849F1080,AU0000077208
Die hier angebotenen Beiträge dienen ausschließlich der Information und stellen keine Kauf- bzw. Verkaufsempfehlungen dar. Sie sind weder explizit noch implizit als Zusicherung einer bestimmten Kursentwicklung der genannten Finanzinstrumente oder als Handlungsaufforderung zu verstehen. Der Erwerb von Wertpapieren birgt Risiken, die zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals führen können. Die Informationen ersetzen keine, auf die individuellen Bedürfnisse ausgerichtete, fachkundige Anlageberatung. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit, Angemessenheit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen sowie für Vermögensschäden wird weder ausdrücklich noch stillschweigend übernommen. ABC New Media hat auf die veröffentlichten Inhalte keinerlei Einfluss und vor Veröffentlichung der Beiträge keine Kenntnis über Inhalt und Gegenstand dieser. Die Veröffentlichung der namentlich gekennzeichneten Beiträge erfolgt eigenverantwortlich durch Autoren wie z.B. Gastkommentatoren, Nachrichtenagenturen, Unternehmen. Infolgedessen können die Inhalte der Beiträge auch nicht von Anlageinteressen von ABC New Media und / oder seinen Mitarbeitern oder Organen bestimmt sein. Die Gastkommentatoren, Nachrichtenagenturen, Unternehmen gehören nicht der Redaktion von ABC New Media an. Ihre Meinungen spiegeln nicht notwendigerweise die Meinungen und Auffassungen von ABC New Media und deren Mitarbeiter wider. (Ausführlicher Disclaimer)